总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。<频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽/p>

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司(sī)和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽达(dá)、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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