5月12日晚间(jiān)，根据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿(yì)私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦(yì)是(shì)内地少有的进行大手(shǒu)笔持(chí)有美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛(fàn)的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美(měi)股市(shì)场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季度(dù)前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对(duì)比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多多(duō)去(qù)年二、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月(yuè)初便戛(jiá)然(rán)而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度(dù)还建仓了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺(wàng)盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业(yè)政(zhèng)策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有(yǒu)的留学等业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时素(sù)质教育(yù)、直(zhí)播(bō)电(diàn)商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的(de)估值下有(yǒu)足够(gòu)的(de)安(ān)全边际。在过(guò)去几个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关的(de)积极信(xìn)号。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资产对(duì)于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但是(shì)标的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会公开资(zī)料(liào)显示，截至今年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去(qù)年(nián)底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而(ér)一季度高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅(fú)度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市(shì)场观(guān)点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而(ér)今(jīn)年4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主要(yào)原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速(sù)回落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今(jīn)年国(guó)股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在压(yā)降(jiàng)票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收(shōu)了(le)很(hěn)多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然(rán)要让大(dà)家看(kàn)到(dào)宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资金博(bó)弈的背(bèi)景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累(lèi)计(jì)不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中特(tè)估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募基(jī)金(jīn)经理的难处(chù)，在(zài)业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市(shì)场(chǎng)交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工智(zhì)能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符合他(tā)们(men)的(de)机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗