券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市(shì)良(liáng)好表现以及去年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在周(zhōu)五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的(de)十大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券(quàn)商及(jí)1家(jiā)上市(shì)主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展取(qǔ)得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增(zēn乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字g)速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度(dù)营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报(bào)时称，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使利息支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将(jiāng)在(zài)一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差(chà)异化监管(guǎn)的(de)措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击(jī)大的公(gōng)司预期(qī)将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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