近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信托共5千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提(千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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