金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qi蜡的熔点是多少度án)，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我们也会蜡的熔点是多少度发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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