近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。<未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗/p>

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)1未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗0.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的(de)国未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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