财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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