昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然发布(bù)公告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布(bù)公告称，公司收(shōu)到(dào)广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行(xíng)通(tōng)知书。本(běn)公司(sī)、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相(xiāng)关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大地产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿(yì)元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项下的(de)回(huí)购(gòu)承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执(zhí)行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额(é)补(bǔ)足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的(de)补(bǔ)偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日(rì)经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美国(guó)长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能需(xū)要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的(de)关键数(shù)据并未(wèi)让(ràng)她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获(huò)得足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需(xū)要(yào)在一段时(shí)间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学消(xiāo)费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期(qī)松(sōng)动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起(qǐ感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)到(dào)了(le)重(zhòng)要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期(qī)稳定的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投(tóu)资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业(yè)金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格(gé)已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已(yǐ)被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息(xī)的(de)预期(qī)，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际(jì)货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美(měi)元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下(xià)降，央(yāng)行为了(le)平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄(huáng)金的(de)实物需求有非(fēi)常积(jī)极(jí)的推动作用。此外(wài)，当前全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就年内美元货(huò)币政策预(yù)期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续(xù)相(xiāng)对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的(de)压力必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从今年(nián)美国银行业风险事(shì)件上(shàng)可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需(xū)持续关注美(měi)联储货(huò)币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务(wù)危机时期的(de)各(gè)环节重要(yào)时间(jiān)节点(diǎn)，在当前距(jù)离(lí)可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下(xià)调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)可(kě)能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工(gōng)业属性更强，因感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易动机(jī)，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对(duì)高位的(de)品种受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白(bái)银价格(gé)受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回(huí)落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能会(huì)由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而言也(yě)是相对(duì)有利的(de)因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)。

　　“对于(yú)白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固(gù)定资产投(tóu)资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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