市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，双修是指什么意思，双修是怎么进行的将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月2双修是指什么意思，双修是怎么进行的8日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市(shì)公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也(yě)将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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