市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创(chuà灰姑娘作者是安徒生还是格林ng)板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè灰姑娘作者是安徒生还是格林)上市的集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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