总市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科(kē)创50E玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次TF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流(liú)动性受益<玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次/p>

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同(tóng)类(lèi)型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的(de)合(hé)约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称(chēng)。

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