金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日(rì)本经济的(de)边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的(de)医疗中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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