今年以来，港股走势可谓(wèi)一波三折(zhé)，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位(wèi)略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金经理表示，预计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的消费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这些都是“高(gāo)纯(chún)度(dù)”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的基金(jīn)。截至一季海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命度末，这些基金的(de)港(gǎng)股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经济(jì)呈现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名(míng)基金经理在一季度(dù)加大(dà)了对港股的投资力(lì)度(dù)，提升港股(gǔ)配置在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源(yuán)沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时港股通(tōng)红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国投瑞银(yín)港股通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大(dà)港股(gǔ)分(fēn)别为腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程度增持。

　　海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命t="大举加仓(cāng)这(zhè)些(xiē)股！港股基金最新重仓股大(dà)曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓幅度最大的(de)前十只港(gǎng)股为中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航空机(jī)场、房(fáng)地(dì)产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基(jī)金(jīn)在一季(jì)度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或(huò)将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经理史博在一季(jì)度中表(biǎo)示(shì)，展望未来(lái)，仍然看好港股市场(chǎng)投(tóu)资机会(huì)：中国经济(jì)方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市(shì)场(chǎng)需求继续(xù)增加，非制造业(yè)恢复(fù)速(sù)度(dù)加(jiā)快；海外无(wú)风(fēng)险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以及(jí)突发(fā)的银行风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)已(yǐ)经让(ràng)美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政策积极(jí)信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的(de)消费(fèi)和地(dì)产、预(yù)期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景(jǐng)气的制造业(yè)等(děng)板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济的(de)代表行业(yè)为互(hù)联(lián)网和(hé)先进制造(zào)，在经历了过(guò)去(qù)2年的(de)合规整治及业务梳理后，股价均处在(zài)价值投资(zī)区域(yù)，具有良好的(de)投资性价比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平(píng)台和算(suàn)法的整合能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相(xiāng)关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和(hé)算(suàn)力。作为人工(gōng)智能赋能各(gè)个行业的元(yuán)年(nián)，我们中长期看(kàn)好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下港股公(gōng)司下半(bàn)年的市(shì)场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的行业(yè)将有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估值仍将受到一(yī)定程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的买入机(jī)会出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速(sù)增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季(jì)度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可(kě)能(néng)会出(chū)现(xiàn)一定的调整(zhěng)，但(dàn)是(shì)通(tōng)过(guò)自下而(ér)上的(de)方(fāng)式生物医药行业仍将(jiāng)有机(jī)会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未来(lái)，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两地市场(chǎng)向上(shàng)的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近尾声流(liú)动性逐(zhú)步宽松背(bèi)景(jǐng)下，中国资(zī)产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低(dī)位(wèi)、风险溢(yì)价(jià)均在高位的背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维(wéi)斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高(gāo)弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优的行(xíng)业(yè)和板块(kuài)更有望受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预测有较大(dà)上修空(kōng)间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公(gōng)司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机会，有望开启二(èr)次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著(zhù)大于下行风险的行业。市场预(yù)期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐(guǎi)点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资机会(huì)，如通信、石(shí)油(yóu)石化等。

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