当前，市场(chǎng)投资者(zhě)正在担忧，眼下美国政府的债务上限僵局(jú)正(zhèng)朝着更危险的(de)方向升级(jí)。

　　当地时间5月(yuè)9日(rì)，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡在白(bái)宫就债(zhài)务上(shàng)限问题与总(zǒng)统拜登举行会议(yì)后表示，这次会见并未就解决债务上限问题达成(chéng)任何(hé)有益意见，自己和国会(huì)其他几位党团领袖将于12日再次(cì)与总统拜登会面。

　　据路(lù)透社(shè)消息，当地时(shí)间周二，美(měi)国总统拜登在白(bái)宫与国(guó)会众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党人麦卡(kǎ)锡进行谈判，试图打破两党围绕美国31.4万(wàn)亿美元债务上限问题长达三(sān)个月的僵局，避(bì)免在5月底(dǐ)之前(qián)发生(shēng)严重违约(yuē)。

　　报准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？道称，美国参议院(yuàn)多数(shù)党(dǎng)领袖(xiù)、民主党(dǎng)人查克·舒默、参议(yì)院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民主党领袖哈基姆杰(jié)·弗里斯也将参加此次会谈。

　　之前(qián)市场预期，拜登(dēng)与麦卡锡(xī)的此次谈判达成协(xié)议的(de)可能性不大，因此，在(zài)谈判(pàn)前一日，麦(mài)康(kāng)奈尔称(chēng)，在美国灾难性违约迫在眉(méi)睫之际，他不会(huì)在债(zhài)务上限(xiàn)问题上打(dǎ)破党派僵局，去(qù)帮助总统拜登(dēng)。这番言论(lùn)无疑给此(cǐ)次谈判泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美(měi)国(guó)债务总额(é)超过(guò)债务上限。美(měi)国财政部次日启动非常规举措维持政府运(yùn)营，避(bì)免出现(xiàn)债务违约。然而，使用非常规措施只(zhǐ)能帮助(zhù)财政部暂(zàn)时性地继续(xù)借款。

　　上周，美国财政部长耶(yé)伦在致信国会领袖(xiù)时(shí)发出了债(zhài)务违约可能期限的警告，称(chēng)财政部的最佳(jiā)估计是，若国会(huì)未能提(tí)高债务上限或暂停上限(xiàn)，到6月初，财政部将无法继续履行政(zhèng)府的所(suǒ)有义(yì)务，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和党的(de)债务(wù)上限问题(tí)相关(guān)议案在众(zhòng)议院(yuàn)以微弱优势得到通过(guò)。议(yì)案提出，到明年3月(yuè)31日(rì)前，暂停债务上(shàng)限的限制(zhì)，若两党(dǎng)能在这一时限之前同意把债务上限再提(tí)高(gāo)1.5万亿美元，则暂停时限作废(fèi)，但提高上限需(xū)要满足多种削减开支的(de)条(tiáo)件，共(gòng)和(hé)党预计未来(lái)十年内将合计削减4.5万亿美(měi)元政府(fǔ)开(kāi)支。

　　但白宫在议(yì)案通过(guò)后很快表示，这一将削减支出和提(tí)高债务上限捆绑的(de)议案(àn)没机会成为立法(fǎ)。

　　上(shàng)周日，耶伦再次警告，6月1日政府将耗尽(jǐn)现金，如(rú)国会不提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，可能爆发(fā)一场“宪(xiàn)法危机”，引发金融和经济崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针(zhēn)对美国银行业(yè)危机，美国监(jiān)管机(jī)构的第一份“认错”报告披露(lù)。

　　当地时间5月8日，加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）发布(bù)报告承认，未能(néng)在硅谷银行倒闭之前(qián)向(xiàng)该行领导层施(shī)压，要(yào)求其(qí)尽快解(jiě)决(jué)已(yǐ)知问(wèn)题。

　　DFPI在(zài)报告中批评称，监(jiān)管反应迟钝，未能及时排查隐患(huàn)，没有及时注意到第一共和(hé)银行(xíng)、硅谷银行在疫(yì)情期(qī)间发展过快，吸收了(le)数千亿美元的存款。同(tóng)时，其工作(zuò)人员(yuán)也没(méi)有(yǒu)意识到银(yín)行过快扩张所(suǒ)带来的风险。报告(gào)表示，银行“在纠正(zhèng)监管机(jī)构已发(fā)现的缺陷方(fāng)面行动迟缓，监管机构也(yě)没(méi)有采取足够措施去尽快解(jiě)决(jué)问题(tí)”。

　　需要指(zhǐ)出的(de)是，美国银行(xíng)业(yè)的这一场危机风暴中，加(jiā)州是名副(fù)其实的“震中(zhōng)”。除硅(guī)谷(gǔ)银行以外，刚刚宣告倒闭的第一共(gòng)和银行也(yě)位(wèi)于加州旧(jiù)金山。此(cǐ)外，近期同样遭遇(yù)严重(zhòng)冲(chōng)击、股价暴跌的西太平洋(yáng)合众银(yín)行也位(wèi)于加州洛(luò)杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新(xīn)发布的报告(gào)，在对(duì)硅(guī)谷银(yín)行(xíng)的(de)监管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅助作用，而旧(jiù)金山联(lián)邦储(chǔ)备银行承(chéng)担主要监督责任，后者未来可能会投入更多人员进行监督。DFPI在报告中(zhōng)称，加州监管机构未来(lái)将对资产超(chāo)过500亿美元、且未纳入保险的存款规模很高的(de)银行加强审查。

　　在硅谷(gǔ)银(yín)行破产事件中(zhōng)，未(wèi)纳入保险的(de)存(cún)款规(guī)模较(jiào)高是促(cù)成银(yín)行挤兑的关(guān)键因素之(zhī)一。然而，报告指出(chū)，在过去，监管机(jī)构并(bìng)未(wèi)认定大量无保(bǎo)险存款一定(dìng)意味着风(fēng)险增(zēng)加，因为拥有大(dà)量存款的账户(hù)往(wǎng)往是(shì)由企业客户持有的，这些客(kè)户往往很少更换银行。该报告还表(biǎo)示，DFPI计划(huà)要求银行考虑如何管理社交媒(méi)体和(hé)实(shí)时提款带来(lái)的风(fēng)险，这(zhè)些风险(xiǎn)也(yě)可(kě)能加剧和加速(sù)银行挤兑(duì)。

　　美国政府(fǔ)再度推迟战略石油储备(bèi)回(huí)补计划

　　5月(yuè)9日周(zhōu)二，美国政府再度推迟(chí)美(měi)国战略石油(yóu)储(chǔ)备的回补计(jì)划。

　　美国(guó)能源(yuán)部(bù)周二表示：美(měi)国战略石(shí)油储备（SPR）仍然是(shì)世(shì)界上最(zuì)大的石油(yóu)储备，能源(yuán)部仍然致(zhì)力于(yú)以一种为(wèi)美国纳税人带来最(zuì)大(dà)价值并保护美国经济和安全利益的方式(shì)回补SPR，同时遵守(shǒu)国(guó)会的授权并进行必要(yào)的(de)维护——这些也是对该储(chǔ)备进行良(liáng)好(hǎo)管理的一部分。

　　美国能源(yuán)部表示(shì)，除了直接采购外，其(qí)补充SPR的方式还包括要(yào)求(qiú)一(yī)些炼油厂退回(huí)部(bù)分(fēn)从(cóng)SPR拿到的石油(yóu)，并避免“不必要销(xiāo)售”。

　　虽(suī)然该部门去年通(tōng)过政府拨款(kuǎn)法(fǎ)案(àn)取消了(le)国会授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销(xiāo)售(shòu)，但(dàn)过去几周，SPR持续消耗150万至(zhì)200万(wàn)桶。尽管在3月底和本(běn)月初，WTI油价一度降至72美元(yuán)/桶以下，曾一度短(duǎn)暂(zàn)符合美(měi)国(guó)政府制定的在(zài)每桶67—72美元/桶时购(gòu)入(rù)石(shí)油回补SPR的(de)条件(jiàn)，但今年以来多数时候，WTI油价依然高于美国政府设定的条件。

　　油脂板块间走势分化(huà)明显 棕榈油连(lián)续多(duō)日(rì)领涨

　　五一节后，油脂(zhī)上演“大逆转”，在节后开盘一度全线跌破前低支撑(chēng)后，国(guó)内(nèi)三大油脂期(qī)货价格随即反转走高(gāo)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？，增仓(cāng)上行。三(sān)个交易日，豆油主力(lì)合约最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜籽油主力合约(yuē)最(zuì)高(gāo)涨幅7.1％或553个点。昨日，三大(dà)油脂价格(gé)集体回落，豆油率先回吐涨(zhǎng)幅，棕榈油抗跌。油(yóu)脂品种(zhǒng)间(jiān)走势有明显分化，从(cóng)板块内强(qiáng)弱表现上(shàng)来看，棕(zōng)榈油明(míng)显强于菜油和豆油。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，此(cǐ)轮反(fǎn)转(zhuǎn)过程中，市场风格不断变化，领(lǐng)涨品种(zhǒng)从豆(dòu)油切(qiè)换(huàn)到棕榈油，领涨月份从主力转(zhuǎn)换到近月，反(fǎn)映了(le)市场交易(yì)逻辑改变。

　　据光大期货分(fēn)析师侯雪玲介绍，五(wǔ)一餐饮业火爆，美(měi)团预测(cè)五一堂食订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场对(duì)油(yóu)脂消(xiāo)费预(yù)期乐观，确(què)认了(le)油脂大消费(fèi)基(jī)调，且认(rèn)为节后油脂将迎来补库需求。“因(yīn)海关对大(dà)豆检验要求增加、检验频(pín)度增(zēng)加，大豆通过慢，供应压力(lì)后(hòu)移，市场担忧豆油产量或不(bù)及预期，豆油累(lèi)库放慢甚至去库。”侯雪玲表示，但随后(hòu)咨询机(jī)构(gòu)数据显示大豆压榨保持较高(gāo)水平，豆油库存加(jiā)速攀升，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受到需求表现不佳及后期大豆(dòu)高到港带来的累库趋势压制，豆(dòu)油整体一(yī)直(zhí)是不温不(bù)火；菜(cài)油整体(tǐ)受到需求难以消化供给的压制，前期(qī)表现弱势但在加(jiā)拿大题材出(chū)现后反弹迅猛(měng)。相比之下，棕榈油在产地及国内持续去库的加持(chí)下，表现(xiàn)最为亮眼，也是本(běn)轮油(yóu)脂上(shàng)涨的领头(tóu)羊。”中(zhōng)信建投期货分析师石丽红表示(shì)，此次油脂反弹较为凌厉，棕(zōng)榈油连续(xù)几日出现(xiàn)3％以上的涨幅，一(yī)点都不拖泥带水，一定程度反应了(le)前(qián)期超跌(diē)后的市场心态。

　　记者(zhě)了解到(dào)，本(běn)轮反弹中(zhōng)连棕领涨，主要源于(yú)马(mǎ)棕(zōng)4月供需数据偏紧的(de)预期。

　　上周五主要机(jī)构公布的(de)数据显示(shì)，马棕4月产(chǎn)量不(bù)及预期，马棕4月(yuè)库(kù)存环比(bǐ)可能大幅下降，进一步(bù)支撑了马棕及连棕盘面的(de)反弹。

　　据新湖期货(huò)分析师陈燕杰(jié)介绍，4月马(mǎ)棕出口(kǒu)环比显著下降(jiàng)19％—20％，主因国际棕(zōng)榈油近(jìn)期的价格优(yōu)势(shì)相比豆油及葵油(yóu)大幅缩(suō)窄，导致国际需求(qiú)减弱。

　　“前几日(rì)彭博(bó)、路透预(yù)估4月(yuè)马棕产量(liàng)130万(wàn)吨，环比几乎持平。出口预(yù)估(gū)120万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)19％。库存预(yù)估151万(wàn)—153万吨(dūn)，相比3月(yuè)库(kù)存167万吨下(xià)降比较明(míng)显(xiǎn)。但(dàn)上周五(wǔ)到(dào)周一，大(dà)华(huá)继显及MPOA给出的4月全(quán)月产量环(huán)比减幅更大，MPOA预估环(huán)比(bǐ)减8％。”陈(chén)燕杰表示(shì)，若产量预期兑现(xiàn)，4月(yuè)马棕库存或仅140多万吨(dūn)，已经是历史极低(dī)库存水平，库存环比减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产量偏低主(zhǔ)要(yào)在于当月假(jiǎ)期较多，工作日(rì)偏少(shǎo)。因(yīn)马来种植园的(de)印(yìn)尼工人要返乡(xiāng)庆祝开斋(zhāi)节，通常开斋(zhāi)节当月马棕产(chǎn)量环比数据(jù)有偏低倾向。今年印尼开斋节假期从4月19—25日，且随(suí)后是国际劳动(dòng)节(jié)假期，预计因此印(yìn)尼工人返乡偏(piān)慢导致(zhì)当月(yuè)产量环(huán)比降幅较往年更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内(nèi)人士看来，三个品种表现强弱与各自的国内(nèi)外供需、消息(xī)面有直接关系，阶段性(xìng)的宏观(guān)企稳及情绪(xù)修(xiū)复也是(shì)此(cǐ)轮油(yóu)脂反弹的(de)重要前提(tí)。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)的担忧情绪缓和，令原油及国内(nèi)商品短(duǎn)期偏强，是国内油(yóu)脂反弹的重(zhòng)要环(huán)境(jìng)因素。”陈燕杰表(biǎo)示，上周(zhōu)五(wǔ)晚间公布的美国(guó)非农就业等数据全面超(chāo)预期。此外(wài)，耶伦也在敦促国会(huì)提高联邦债(zhài)务上(shàng)限。这些消息(xī)，从边际上缓解了(le)因美国银行业危机、债务上限到期、短(duǎn)期较差经(jīng)济数据带(dài)来(lái)的美国经济低(dī)迷(mí)及(jí)衰退(tuì)担(dān)忧，国际(jì)原油随之止跌回升(shēng)。

　　陈燕杰认为，综合宏(hóng)观(guān)环(huán)境(jìng)（欧美经济衰(shuāi)退预期(qī)、美国银行(xíng)业危机、美国债务(wù)上限(xiàn)等），考(kǎo)虑(lǜ)巴西大豆卖(mài)压有所减轻但仍(réng)将持续(xù)、美豆新(xīn)作(zuò)目前播(bō)种顺利(lì)、棕榈油(yóu)产(chǎn)地(dì)处(chù)于(yú)季节性增产(chǎn)季、欧(ōu)洲(zhōu)新菜籽上市(shì)等(děng)因素(sù)，油脂本轮可(kě)定义为(wèi)反弹(dàn)。

　　上涨根基不牢 业内(nèi)人(rén)士不看(kàn)好油脂反弹(dàn)的持(chí)续(xù)性

　　值得注意的是(shì)，当前，因宏观和(hé)基本面的(de)压(yā)制依(yī)然存(cún)在(zài)，受访(fǎng)人(rén)士对油(yóu)脂此轮反弹的(de)持续性并不乐(lè)观。

　　“从基本面来看，在油脂供(gōng)应(yīng)改善(shàn)倾向较强的背景下，我们(men)预(yù)期油脂很难具(jù)备(bèi)持续的上(shàng)行基(jī)础(chǔ)，此轮超(chāo)跌(diē)反弹(dàn)或难持续(xù)太久。”石丽红表示。

　　在侯雪(xuě)玲看来，国内油脂需求好于2022年，但(dàn)不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于需(xū)求不宜过(guò)分(fēn)乐观。而(ér)从时(shí)间节点上来看，油脂(zhī)整体(tǐ)也(yě)将进入(rù)增库周期，在业内人士看来(lái)，进入增库(kù)周期已是事实，这也(yě)将抑制油脂反弹空间。

　　对(duì)此，陈燕(yàn)杰表示，从国际棕榈(lǘ)油产(chǎn)地看，目前是季(jì)节性(xìng)增产季(jì)，中期产地库(kù)存趋向(xiàng)回升。但(dàn)当前(qián)马棕库(kù)存很低，马棕(zōng)供需转(zhuǎn)为充裕预计还需要几个(gè)月(yuè)的时间(jiān)。

　　“产地棕榈油连续几(jǐ)个月的去库是(shì)建立在(zài)1—4月(yuè)产量偏低的基础上，但在倒挂的豆棕价差(chà)及主(zhǔ)需求(qiú)国高库存带来的并(bìng)不(bù)算好的出(chū)口前景下，后续产地库(kù)存累(lèi)库倾(qīng)向(xiàng)较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月为棕榈(lǘ)油传统低产期，3月马来西亚出现洪涝(lào)，4月下旬(xún)则有(yǒu)开斋节(jié)的扰乱，过(guò)去几个月马棕产(chǎn)量表现(xiàn)不佳(jiā)导致了棕榈油的(de)连续去库。然而，开斋节后棕榈油一般有着超于正常(cháng)季节性的产量表现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节处于4月下旬，预计马(mǎ)棕(zōng)5月全月(yuè)的产量(liàng)环比增幅可(kě)能(néng)还会(huì)更高，这预计将为马(mǎ)来西亚带来显著(zhù)的(de)累库(kù)压力，不(bù)利于产地报(bào)价及棕榈油期价的持续上行。”石(shí)丽红称。

　　同样，在侯(hóu)雪玲看来，国(guó)内(nèi)未来两个(gè)月油脂市场(chǎng)累库为主，大豆检验只(zhǐ)影(yǐng)响大豆(dòu)供给的节奏但不会消化供应(yīng)压力，根据(jù)船期初(chū)步推(tuī)算，5—6月国内大豆月均(jūn)到港950万吨、油菜籽(zǐ)月均到港50多万吨、油脂直(zhí)接(jiē)进口月均30多万吨(dūn)，那(nà)么油脂单月供应(yīng)在(zài)230万吨(dūn)以(yǐ)上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平(píng)均消费量。

　　“从国内油脂库存(cún)走势来看，国内菜(cài)油库(kù)存从年初(chū)以来早就已经进(jìn)入累库状态。截至5月5日，华东菜(cài)油库(kù)存34.75万(wàn)吨(dūn)，周(zhōu)比增19％，同(tóng)比增(zēng)75％。随着巴西(xī)大豆到港(gǎng)带来压榨整体回(huí)升，豆(dòu)油的累库趋势也已经比较明(míng)显，截至5月5日，国内豆油商业库存78.99万吨，虽同(tóng)比下(xià)滑，但(dàn)周(zhōu)比增近10％，已连续三周累库。后期从(cóng)库存季节(jié)性(xìng)角(jiǎo)度来(lái)看，整体(tǐ)累库倾向也较为明显。”石丽红表示，目前唯一(yī)呈现库存下(xià)滑的油脂是近月进(jìn)口(kǒu)不太足的(de)棕榈油，但产地(dì)棕榈油有望在开斋节后(hòu)开(kāi)启累库，带来(lái)远月棕榈油进口利润改善及新增买船(chuán)。

　　在陈燕(yàn)杰看来，增库确实会限(xiàn)制油脂反弹空间(jiān)，但(dàn)国内油脂油料多(duō)数进口为主，成本端原料的供(gōng)需及价格(gé)的变化对(duì)油脂行(xíng)情的影响要更大一些。后期(qī)，市场(chǎng)需(xū)关注巴西(xī)大(dà)豆贴(tiē)水是否(fǒu)进一步反(fǎn)弹，美豆新作面积预期，国(guó)际棕榈油产地累库情况及国(guó)际菜油葵油(yóu)价格变化(huà)。

　　此外，值得关(guān)注的(de)是，宏观风险并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)消散，全球经(jīng)济预期、美高(gāo)利息对(duì)大宗商品需求传导等影响或更大(dà)。

　　“在宏观风险尚未释放(fàng)完全，市(shì)场随时可能重新聚焦宏观风险(xiǎn)，且油脂整体供应改善的背(bèi)景下，油(yóu)脂并不具备持(chí)续性(xìng)反(fǎn)弹的基础(chǔ)，后期涨势预(yù)计(jì)放缓。”石丽红(hóng)称。

　　基于以上判断，业内人士(shì)不看好油脂反弹的持续性和高度(dù)。在(zài)侯雪玲看来，每次反弹乏力都是空单(dān)入场机会，合约上建议选择远月合约(yuē)，品种中首选豆油。待供需(xū)报(bào)告(gào)发布(bù)后(hòu)可择机考(kǎo)虑(lǜ)棕榈(lǘ)油空单(dān)及菜棕价差做扩(kuò)。

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