全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(sh蓝宝石的寓意是什么ì)，桥水持(chí)有多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。蓝宝石的寓意是什么p>

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)其(qí)特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中蓝宝石的寓意是什么(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的(de)负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策(cè)。

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