金融界5月18日消息(xī) 国内期(qī)货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油(yóu)涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯(běn)乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油在金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮(lún)动(dòng)的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍(réng)有(yǒu)强力支撑，六月有上行动力。年初以来原油(yóu)价格在金融(róng)压力(lì)和地缘支撑作(zuò)用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷跷(qiāo)板效应(yīng)。短期来看，在月(yuè)初金鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点融事件(jiàn)冲击下，五月可能(néng)处于(yú)震荡周(zhōu)期中的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在(zài)下鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点方70美元(yuán)处，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短(duǎn)期波段操作思路为(wèi)主。中期来看(kàn)，六(liù)月(yuè)进入地缘(yuán)和金融事(shì)件交易阶(jiē)段。如果欧(ōu)佩克减产或美联储停止加(jiā)息，均有(yǒu)可能(néng)给油(yóu)价提(tí)供阶(jiē)段上行动力。长期来看(kàn)，支(zhī)撑和压(yā)力共存(cún)局(jú)面(miàn)或(huò)将维持。今年(nián)可(kě)能整体(tǐ)处于周期末(mò)端(duān)的底部震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱(jiǎn)行情驱(qū)动依旧(jiù)在现货，目前(qián)来看现(xiàn)货降价的趋(qū)势并未企(qǐ)稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后续纯碱库存(cún)预期开启去库，但是本周的库存呈(chéng)现双累，可见当下持(chí)货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价格(gé)预计持续(xù)松动。除(chú)此之外，丰成17日开车(chē)，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下(xià)的检(jiǎn)修周(zhōu)期都不(bù)长，开工高位可(kě)维持。

　　除此之外，华南上周到(dào)港了5万(wàn)吨纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续存在进一步(bù)累库的空(kōng)间。因此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累(lèi)库(kù)趋势进一步延续(xù)，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现(xiàn)才(cái)能扭转供需，而去(qù)库对价格的传(chuán)导也不是(shì)一蹴而就(jiù)。从更大的角(jiǎo)度来看，纯(鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点chún)碱投产预期(qī)下，现货(huò)偏松，预期(qī)过(guò)剩，从利润(rùn)角度就(jiù)是要走向成本以下，何时投产只是节奏(zòu)上(shàng)的(de)扰动，不影响方向(xiàng)。目前(qián)原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓(cāng)至成本以下。

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