芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)，更重(zhòng)要却(què)被(bèi)忽视的因素是青年(nián)人口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端(duān)大(dà)幅(fú)推高青(qīng)年失(shī)业率。假如(rú)今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来(lái)自失(shī)业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的(de)分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力对应(yīng)的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场；三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年(nián)同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年龄段失(shī)业率来(lái)说并(bìng)没(méi)有问题，因为我国的(de)劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽(hū)视分(fēn)母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的(de)分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业(yè)率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数的基(jī)本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月份(fèn)城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的(de)青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业(yè)人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年(nián)失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失(shī)业(yè)主要(yào)原(yuán)因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从未工作(zuò)过(guò)的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越低(dī)，平均受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业人员的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年(nián)失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是由就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生(shēng)产供应业，这(zhè)四个行业是国(guó)民经济(jì)分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地(dì)产等(děng)其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业(yè)流(liú)向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识密(mì)集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业是过去十(shí)年青年(nián)就业(yè)流入的(de)主要(yào)行(xíng)业，吸纳(nà)青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三年(nián)均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来(lái)看，当前青年失(shī)业人员增长的症结在(zài)于服(fú)务业就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集(jí)型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的生活(huó)性服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就业(yè)尚(shàng)未出(chū)现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入(rù)长期下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有明(míng)显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较难回到十(shí)三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段(duàn)群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变(biàn)失业率的分(fēn)母(mǔ)下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周(zhōu)期(qī)变(biàn)化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全(quán)部就(jiù)业人(rén)口，不(bù)包括(kuò)乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约(yuē)分(fēn)别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年(nián)失业率的(de)讨论(lùn)以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特(tè)别(bié)说明，各概(gài)念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力(lì)调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查(chá)范围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长(zhǎng)表部(bù)分纳入(rù)就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根据普查数据(jù)进(jìn)行修正(zhèng)，但(dàn)结构数(shù)据(jù)仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就(jiù)业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结(jié)构数(shù)据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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