今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的观点和真实(shí)持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇(yù)实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇(yǔ)就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度(dù)在人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人(rén)工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身(shēn)业(yè)务的(de)人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三(sān)季(jì)末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随(suí)着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的(de)重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是(shì)芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军(jūn)基(jī)金的(de)规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的(de)总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要(yào)对(duì)对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加(jiā)仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经理(大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务(wù)、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之(zhī)列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hón大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物g)裕(yù)也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预(yù)期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的(de)部分制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定(dìng)的超额收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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