金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股5k是多少钱，5k是多少钱人民币神巴菲特的出手，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在(zài)国际格局大变化(huà)的(de)背景(jǐng)下，日本(běn)经济(jì)的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关(guān)注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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