5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板(bǎn)块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设备行(xíng)业(yè)板块(kuài)暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者一定(dìng)程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关(guān)注度提升最(zuì)为明显，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可(kě)能(néng)会(huì)成为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场(chǎng)的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号(hào)放开(kāi)后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩　回看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均(jūn)不(bù)如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大(dà)盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月份的投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做(zuò)了(le)预判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的(de)行业(yè)是电(diàn)气设(shè)备(bèi)、消费、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的(de)机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(sh五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ì)每年(nián)5月(yuè)到10月股票市(shì)场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代(dài)投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市(shì)场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重大(dà)项目的陆(lù)续推出和开工(gōng))不会(huì)停止;同时，管理(lǐ)层对信用风险及资(zī)产价格风险的容忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值体系(xì)国际化是(shì)趋(qū)势，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会带来(lái)股票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出(chū)这种(zhǒng)被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望经济(jì)会出现持续(xù)或者大幅改善;资(zī)金利率的回(huí)落是(shì)衰退性的(de)，不意味着流(liú)动性(xìng)出(chū)现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资(zī)策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为(wèi)上，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电(diàn)、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品(pǐn)饮料(liào)等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积(jī)极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理(lǐ)层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回(huí)调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略分析(xī)称，首先，A股盈(yíng)利增速下(xià)行确立，并将继续;其次(cì)，前(qián)期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对(duì)冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目(mù)标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以(yǐ)改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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