财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于裤子175是几个x9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复裤子175是几个x苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首裤子175是几个x席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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