财联(lián)社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季报披露完成，多位知名(míng)基金经理大(dà)幅(fú)调仓换(huàn)股(gǔ)的动向和投资方(fāng)向也浮出(chū)水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工(gōng)智能，加(jiā)仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能(néng)大行(xíng)其道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经理仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能(néng)源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其(qí)共舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换(huàn)股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也许富(fù)贵险(xiǎn)中(zhōng)求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数(shù)据也证(zhèng)明了(le)这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算机和(hé)通(tōng)信行业。截(jié)至2023年3月(yuè)31日(rì)，主动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿元(yuán)，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗的葛(gé)兰在内(nèi)，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯(xīn)国际(jì)、上(shàng)海(hǎi)电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研(yán)究(jiū)精选(xuǎn)混合一季度(dù)新(xīn)进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及(jí)终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基(jī)金(jīn)经理加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各(gè)位(wèi)知(zhī精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)名基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可(kě)以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋势受(shòu)到市场关注，并(bìng)很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于(yú)上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用(yòng)，在经济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万达电影新入(rù)他所(suǒ)管理的(de)中(zhōng)欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞(dòng)见一(yī)年持(chí)有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯(xùn)控股等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则(zé)加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例一(yī)个很重要(yào)的临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一季度末(mò)，主动偏股(gǔ)公募基金对TMT配比明显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离(lí)。从(cóng)这(zhè)点看，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上(shàng)车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚(jiān)守(shǒu)新(xīn)能源，也有一部分试图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了(le)解，广发(fā)基金成(chéng)长团队对新能源(yuán)的钟爱业内(nèi)闻名，最新(xīn)披露的一(yī)季报中也(yě)证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基金广(guǎng)发双擎升级，从(cóng)其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的(de)占比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外(wài)，他(tā)还(hái)仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛石化(huà)等个股，且(qiě)新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报(bào)表达了仍对(duì)新(xīn)能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车(chē)方向保持相对乐(lè)观(guān)，投资中相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增(zēng)量(liàng)价值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化(huà)在市(shì)场定(dìng)价(jià)中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值混合(hé)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为中国移动(dòng)、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比去年(nián)年底该基金增(zēng)持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的(de)是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混(hùn)合也(yě)加仓了新能源，如晶科(kē)能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了(le)新能(néng)源板块的一(yī)些(xiē)风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经过大半年的(de)消(xiāo)化后，在(zài)这(zhè)个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段(duàn)，新(xīn)能源非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸引(yǐn)力。在(zài)一季度我们对于(yú)电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的(de)，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒(héng)在接受财联社记(jì)者采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并(bìng)不(bù)喜欢(huān)去追(zhuī)逐风口，他选择会(huì)在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去(qù)捕捉每个(gè)时(shí)期的(de)“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不(bù)确(què)定性(xìng)来的时(shí)候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人还是投资(zī)者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所以，任(rèn)何一个行(xíng)业，即使你(nǐ)再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的(de)王(wáng)崇一季(jì)报表示暂时无法预(yù)测(cè)其兑现节奏和时间，短期内也很难在(zài)A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不过他(tā)也认为(wèi)这些股票的估值体系(xì)还在合理接(jiē)受范(fàn)围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来(lái)走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为(wèi)全年(nián)市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域(yù)如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模块(kuài)等细分赛(sài)道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结束，个股(gǔ)上是找机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报指出，年初至今市场对AI关(guān)注(zhù)度持续(xù)高(gāo)企，上一(yī)轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于(yú)大(dà)模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察(chá)到(dào)各个领域的应用厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研(yán)发和发布，其中办公场(chǎng)景进展(zhǎn)相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)们(men)预计5月(yuè)之后将进入AI应用(yòng)的加速繁(fán)荣阶(jiē)段(duàn)。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用(yòng)、算力、模(mó)型三(sān)层中建议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层投资机(jī)遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承(chéng)非(fēi)也看(kàn)好(hǎo)相关(guān)板块，他认为(wèi)，2011年之前是周(zhōu)期的(de)时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投证券策略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投(tóu)资策略会上提(tí)到“今年大概率还是一个(gè)偏(piān)成长(zhǎng)风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在(zài)过(guò)去几年其实没(méi)有太多的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合(hé)，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时(shí)间没有(yǒu)太多表现。今年要推动数(shù)字经济(jì)，今年半导体(tǐ)周期要见底，本(běn)身(shēn)今(jīn)年科(kē)技(jì)股(gǔ)的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但(dàn)二(èr)季度可能(néng)会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资阶段不(bù)太适合大多数(shù)的投(tóu)资者，不适(shì)合在这个位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本轮后续调(diào)整时长与幅(fú)度(dù)有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢(féng)低布(bù)局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即(jí)满(mǎn)足“自身(shēn)产业周期向(xiàng)上+AI加持下的(de)业绩增精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字