全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出(chū)水平(píng)高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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