本(běn)轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代(dài)工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合(hé)集成正式(shì)筹划(huà)建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国(guó)内面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠(kào)收入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求(qiú)大幅(fú)下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩(jì)最(zuì)好的时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域(yù)的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新(xīn)技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的(de)核心环节(jié)，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料(liào)电(diàn)池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很(hěn)小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业绩(jì)压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装的代工服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整生(shēng)产制造平(píng)台(tái)，支持客户研发以及(jí)大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司(sī)面对的压力(lì)显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规(guī)模化完(wán)成有利润(rùn)的公(gōng)司(sī)大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)从事(shì)分(fēn)散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散(sàn)染料印(yìn)染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服(fú)装行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽(qì)车行业(yè)营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立(lì)经营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场服务领(lǐng)域的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司(sī)行业(yè)前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基(jī)本没什(shén)么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主要收入(rù)和利(lì)润来源(yuán)。电力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业企(qǐ)业电力(lì)相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理(lǐ)信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程(chéng)类(lèi)企业(yè)，设备(bèi)施工业(yè)务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端(duān)的芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)为射频前端芯片(piàn)及(jí)模组的研(yán)发(fā)、设计和(hé)销(xiāo)售(shòu)。慧智(zhì)微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发(fā)能(néng)力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无(wú)线通信射频(pín)前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片(piàn)模组公司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发(fā)投(tóu)入，但高研(yán)发下，公(gōng)司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行业(yè)公司(sī)，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机(jī)构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这(zhè)公司的(de)价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可(kě)能(néng)被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预(yù)警雷达(dá)主(zhǔ)要生产单(dān)位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利(lì)润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)越(yuè)来越中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样高，对(duì)于这种客户(hù)不(bù)透明(míng)度极(jí)高(gāo)的(de)军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要(yào)为(wèi)移(yí)动(dòng)互联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服(fú)务，为物联网相关场景提(tí)供物(wù)联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合(hé)解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提(tí)供定(dìng)制化(huà)的运营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互(hù)联(lián)网卖(mài)流量的公司(sī)，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不(bù)错，但公(gōng)司(sī)现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市(shì)就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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