隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体

　　金(jīn)融界4月21日消(xiāo)息 国家(jiā)外(wài)汇管(guǎn)理局(jú)新闻发(fā)言人王(wáng)春(chūn)英21日在国新办新闻发布会上(shàng)表示，近年来，外资投资人(rén)民币(bì)资(zī)产规(guī)模(mó)总体上升(shēng)，中国逐步成为(wèi)新兴(xīng)经济体吸(xī)收证券投资的主力。

　　去年(nián)在高通胀压力下，美联储快速收紧货币(bì)政策，美元(yuán)汇(huì)率利率(lǜ)都有明显(xiǎn)抬升(shēng)。全球各(gè)国吸(xī)收跨境债券(quàn)投资规模明显减少，主要新兴(xīng)经济体股票(piào)市场出现了(le)资金(jīn)回撤(chè)。在这样的情况下(xià)，中国也面临中美(měi)利差倒挂，证券市场外(wài)资(zī)也有所调(diào)整(zhěng)，但整体还是(shì)保持了稳定。境外(wài)央行和(hé)银(yín)行类机构投(tóu)资中国的(de)债市(shì)表现是相对稳定的，股票市场外资总体(tǐ)呈(chéng)现净流入。证券投(tóu)资项下(xià)资本流动变化，没有改(gǎi)变中国国际收支总体平衡的大局。

　　近(jìn)几个月随着内外部环境的改善(shàn)，外(wài)资对中(zhōng)国证(zhèng)券投资(zī)总体(tǐ)是向好(hǎo)的。首先(xiān)，中国的经济(jì)稳步恢复，市(shì)场预(yù)期得到提振。境(jìng)外投资者对人民币资产的投(tóu)资(zī)热(rè)情(qíng)明显(xiǎn)回升。其次(cì)，受多方(fāng)因素影响，近(jìn)期美元汇(huì)率和利率从高位(wèi)回落，中(zhōng)美(měi)十年期(qī)国债收益率(lǜ)倒挂(guà)程度趋向收敛，已经从最高的(de)1.5个百分点(diǎn)收(shōu)窄了一半，当前是0.7个百分点左右。2023年1月份，外(wài)资净(jìng)买(mǎi)入境内(nèi)股(gǔ)票创(chuàng)历史新高；3月份，外资持有境内债券余额环比回升(shēng)。

　　王春英分(fēn)析(xī)，未(wèi)来人民币资产(chǎn)的几个特点(diǎn)还会(huì)吸引境外投(tóu)资者稳步(bù)投(tóu)资中国证券市场。中国人(rén)民币(bì)资产具(jù)有几(jǐ)个特点：综合回报(bào)稳定、投资价值高(gāo)、多元化(huà)配置需求比较强。

　　第一(yī)，人(rén)民币的币值稳定(dì隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ng)，境外投(tóu)资者(zhě)持有(yǒu)人(rén)民币资产汇兑影响(xiǎng)相对平稳。近年来，人(rén)民币汇率展(zhǎn)现(xiàn)出稳健性的特(tè)征，始隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体终在合理(lǐ)均衡(héng)水平上保(bǎo)持基本稳定。即使(shǐ)是(shì)外(wài)部环境复杂多变的2022年(nián)，人(rén)民币汇率(lǜ)的波(bō)动幅度也明(míng)显低于日(rì)元、英(yīng)镑、欧元(yuán)以及主要新兴(xīng)市场货币。所以持有人民币资产，汇兑(duì)的波动(dòng)影响(xiǎng)是相(xiāng)对(duì)平稳(wěn)的。

　　第二，人(rén)民币资产在全球具有分(fēn)散化(huà)投(tóu)资价值，可(kě)以更(gèng)好地满足(zú)境(jìng)外投(tóu)资者多元化配置需求。中国的经(jīng)济(jì)周期和主(zhǔ)要(yào)发达经济体(tǐ)不同步，我(wǒ)们宏观经(jīng)济政策以我为主，利率(lǜ)、汇率以(yǐ)及资产价格走(zǒu)势相对独立，在全(quán)球资产配置中有(yǒu)非常(cháng)好的分散化的(de)效果(guǒ)。做(zuò)投资的都理(lǐ)解这一(yī)点，也都非常喜欢(huān)这一点。同时(shí)，中(zhōng)国的债(zhài)券市(shì)场从规模看(kàn)居全球第二位，这意(yì)味着(zhe)我们的流动性(xìng)好，人(rén)民币(bì)资(zī)产(chǎn)兼具(jù)安全性(xìng)和流动性(xìng)的(de)特征(zhēng)，已(yǐ)经逐步成(chéng)为准安全(quán)资产。

　　第三，人民币债(zhài)券价格稳定、投资回报稳定。人民币债券投资回(huí)报波(bō)动率(lǜ)在全球(qiú)处于低位，回(huí)报波(bō)动(dòng)率比较低(dī)意味(wèi)着投(tóu)资回报更加稳(wěn)定。经测算(suàn)，去年人民币(bì)国债指数月度回报年化波(bō)动率(lǜ)是(shì)2.4％，美债的(de)波动率水平是(shì)6.6％。这个比较显示出人民币(bì)债券价格是稳(wěn)定的，投资回报是稳(wěn)定的。

　　还有第四个特征，中国国内股票估值(zhí)低(dī)，投资前景良(liáng)好。无(wú)论从(cóng)市盈(yíng)率还是市净率等指(zhǐ)标看，当(dāng)前A股的估(gū)值相对偏低，所以投资价值比较高，而且潜(qián)在(zài)风险比较低(dī)。

　　王春英(yīng)表示，总的来看(kàn)未(wèi)来中国经(jīng)济回升向(xiàng)好，金融市场开放(fàng)也会稳步推进，外资仍有(yǒu)流入空间。当前，在我国证券市场中，无论债(zhài)券(quàn)还(hái)是股(gǔ)票外资(zī)占比都是偏低的(de)，所以外资(zī)投资空间还是比较大(dà)。

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