财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久(jiǔ)违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数(shù)据显示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始止跌(diē)企(qǐ)稳四个(gè)交易日后价(jià)格连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)。暖意也(yě)提(tí)前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势(shì)，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化(huà)集(jí)团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天(tiān)齐(qí)锂涨业(yè)盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一(yī)是上海车展有(yǒu)望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示(shì)，上海(hǎi)车展将让消(xiāo)费者感受到汽(qì)车消费的火热，提(tí)升(shēng)消费信心，也提(tí)振士气。国泰君安表示，此前(qián)车企大幅降价导致(zhì)消(xiāo)费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期(qī)5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格(gé)已经逐渐稳(wěn)定(dìng)，且在谈价策(cè)略上(shàn割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思g)以企稳为主，不(bù)太(tài)可能进(jìn)行降价(jià)。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池厂(chǎng)商清库存工作或到(dào)5月完(wán)结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水平有(yǒu)望逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸锂价格起到(dào)支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调查(chá)的情况看，一(yī)些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产预计(jì)将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业由于前期基(jī)数较低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其(qí)中(zhōng)，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开始会全面恢复生(shēng)产，排产相比一季度会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价(jià)格属(shǔ)于阶段性(xìng)反弹还(hái)是(shì)底部反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需要观察下游(yóu)库存状况，另一(yī)方面还需要看终端需(xū)求(qiú)是(shì)否真正(zhèng)回暖，”华(huá)南一家(jiā)主流锂盐厂商内(nèi)部(bù)人士(shì)此前(qián)对财联(lián)社记者表示。该人士(shì)表示，电池(chí)厂商实际上从去年四(sì)季度开始(shǐ)便启动大规模(mó)去库(kù)存举措，这一割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思(yī)举措在一(yī)季度实(shí)际上(shàng)已经有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目前库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，此前暂停的产(chǎn)线(xiàn)也已(yǐ)经逐渐(jiàn)复产。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有业内(nèi)人士直言，相(xiāng)关库(kù)存基本出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对金额来看(kàn)，宁德(dé)时代的库存已经退回到2022年(nián)第一季度的(de)水平。材料价格和(hé)库存水平，两项关键(jiàn)的指(zhǐ)标(biāo)也构成锂电产(chǎn)业走向的(de)关(guān)键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电产业(yè)恢(huī)复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判(pàn)涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌(diē)去超过(guò)2/3，也引起了(le)市场热议(yì)。就在(zài)26日召(zhào)开的中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业协(xié)会常(cháng)务(wù)副会(huì)长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力电池行业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产(chǎn)业(yè)链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅(fú)下降也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价(jià)是正(zhèng)常(cháng)现象，行业要以之前大幅涨价(jià)为教训，保证价值链的(de)合理分配，避免(miǎn)大(dà)起(qǐ)大(dà)落(luò)。

　　据财联社(shè)不完全梳理，这些业内(nèi)人(rén)士和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走势进行预判(pàn)并阐述具体(tǐ)逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)反弹为信号，一系(xì)列(liè)的数据验证锂电产业拐(guǎi)点或已经到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入调整(zhěng)阵痛期，主要在于(yú)下游(yóu)车(chē)市短期需求下滑，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅(xùn)速从而在需求表现上(shàng)提前透(tòu)支碳酸锂的(de)未来增长空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持(chí)续(xù)下跌(diē)，中游电池(chí)厂(chǎng)商集体进入清库存(cún)阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看，近(jìn)期(qī)碳酸锂(lǐ)价(jià)格率(lǜ)先实(shí)现反弹。更(gèng)值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，在锂(lǐ)电产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人造石墨(mò)、极片粉等(děng)系列材料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平。据(jù)高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位(wèi)回退，此前部(bù)分(fēn)电池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已经重启生产。在采购方(fāng)面，电(diàn)池厂商和下游车企已陆(lù)续重(zhòng)启订(dìng)单，带(dài)动产业(yè)需(xū)求回暖。从终(zhōng)端(duān)新能(néng)源汽车市场表(biǎo)现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情(qíng)绪主要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一(yī)季度新(xīn)能源汽车销量数据来看，其月销量(liàng)逐步(bù)攀升并且(qiě)回暖速度(dù)超过往年(nián)。随着二(èr)三季度到来(lái)，车市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步带动锂电(diàn)产业(yè)中上(shàng)游的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来(lái)需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸(suān)锂价格可能会有回涨的(de)空(kōng)间，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂(lǐ)真实的供给情况更加清(qīng)晰(xī)，市场预期回调下(xià)，电池厂商(shāng)在(zài)价格谈判上会更加谨慎(shèn)。同时电池(chí)厂商一体化(huà)带来(lái)的(de)碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的(de)议价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进(jìn)电池(chí)回收布局，来(lái)自(zì)终端材料(liào)回(huí)收(shōu)的产能也在稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池(chí)厂商都已完善(shàn)在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时代的(de)宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖(hú)提锂项目(mù)均进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产业调(diào)整过程之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开(kāi)大(dà)合”的(de)波浪式变得(dé)更为平滑。从原材料(liào)到电池，再到下游车企，产业链各个(gè)环节的价格以及供需变化也(yě)将变得更(gèng)加平衡且具有可预(yù)测(cè)性。

　　然而(ér)，亦(yì)有(yǒu)空方(fāng)则(zé)认为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高(gāo)位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并(bìng)不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期(qī)下跌并不是一个(gè)下游获利(lì)、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料的价(jià)格(gé)下跌过快，但这并不为业内人士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直接(jiē)受到冲击的(de)当割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿(kuàng)业(yè)一季度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑(huá)73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四(sì)季(jì)度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业(yè)不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业已经出现主动减产的(de)情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度(dù)营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比(bǐ)下降86％，第(dì)二(èr)日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降周期中获得(dé)更多市场份额，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同环节的大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最近(jìn)两(liǎng)年追高入局(jú)的新公(gōng)司，则面临(lín)停产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂价(jià)的东风(fēng)，赣锋(fēng)锂(lǐ)业在(zài)去(qù)年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时(shí)代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应商天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿元，比中国最大(dà)的新能源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这两(liǎng)家(jiā)公司也有行(xíng)业里最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股的海(hǎi)外锂矿资源(yuán)开采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球(qiú)最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意(yì)味(wèi)着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥有海外(wài)矿(kuàng)产的分销(xiāo)权或(huò)开采权，交(jiāo)易(yì)价格也(yě)需要通过长协(xié)确定，按市价定期调(diào)整(zhěng)。但能获(huò)得(dé)上(shàng)游更低(dī)成本的(de)资(zī)源(yuán)，让这两家大(dà)企业更能(néng)容忍低(dī)价，并(bìng)能在上游因降价减(jiǎn)产时保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是(shì)一个下游获(huò)利，上游承压(yā)的简单(dān)故事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超预期下跌，使(shǐ)宁德(dé)时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定一(yī)些(xiē)车企(qǐ)的三年(nián)长单。另一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月(yuè)计(jì)划(huà)投产的宜春锂矿很有可(kě)能一开采就亏损。

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