本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年只啄木鸟判几年(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需(xū)求看(kàn)，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步进入抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(rù)发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价(jià)格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库对(duì)价(jià)格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力得到(dào)基(jī)本(běn)释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的(de)黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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