财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

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　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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