美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且(qiě北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环)不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的国(guó)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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