5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的(de)工具(jù)特征(zhēng)，市(shì)场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越张学良多高，少帅张学良多高买(mǎi)”的(de)趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì张学良多高，少帅张学良多高)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一(yī)度(dù)跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易(yì)日资金净(jìng)流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资(zī)金净流入更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌(diē)幅较(jiào)大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大(dà)的(de)指(zhǐ)数类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期(qī)跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王(wáng)博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业(yè)也(yě)将迎来更广阔(kuò)的投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等(děng)新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革(gé)命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技(jì)术革(gé)新(xīn)带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出更大(dà)的(de)市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金的(de)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近两年(nián)的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一波(bō)表现的(de)证券类ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利了解(jiě)心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生新能源牛市(shì)的(de)最大(dà)逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有(yǒu)所恶(è)化(huà)。加上今年资(zī)本市场呈现出(chū)存(cún)量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有在基本(běn)面比此(cǐ)前更好的情(qíng)况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金(jīn)，否则就会(huì)导致整体板块(kuài)从(cóng)高位回调。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的(de)问题(tí)只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车(chē)板块从(cóng)2021年的10月开始调(diào)整，距今也(yě)差(chà)不多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头(tóu)股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能(néng)源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去(qù)几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基(jī)金经理(lǐ)表示，他也(yě)同(tóng)时提(tí)醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过去(qù)那几年(nián)的大级别的系统性机会(huì)，更(gèng)多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块投资(zī)价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌(diē)的(de)过程中，整个(gè)新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局(jú)和(hé)技(jì)术(shù)进步都在以一(yī)种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超(chāo)预期的速(sù)度发(fā)展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平(píng)具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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