近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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