大家好(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案p>

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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