金融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活(hu公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(ti公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员án)坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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