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辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四(sì)一度冲(chōng)上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰(shì)品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投(tóu)资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需(xū)求，存(cún)货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待(dài)；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的(de)不确(què)定(dìng)性等(děng)因素(sù)均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的(de)节奏(zòu)来看，预计(jì)今(jīn)年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释(shì)放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的(de)市场规模(mó)增(zēng)长速(sù)度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端零(líng)售环节(jié)，其中下辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话游环节(jié)的(de)附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业(yè)通(tōng)过强势的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年(nián)的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。