踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六(liù)零，年内(nèi)一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季(jì)度(dù)股东户数增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零(充电宝100wh等于多少毫安líng)的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录得13充电宝100wh等于多少毫安3亿的营(yíng)业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有三个(gè)出现不(bù)同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的(de)互联(lián)网(wǎng)广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到(dào)去年(nián)底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权(quán)投资(zī)机(jī)构为代表的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持(chí)3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公(gōng)司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认的(de)投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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