财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，吴亦凡还出得来吗但市(shì)场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％吴亦凡还出得来吗000; line-height: 24px;'>吴亦凡还出得来吗g>

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。