看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(yuè)购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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