券商研报近期指(zhǐ)出，AI领域对算力的需求不断提高，推动了以Chiplet为代表的先进封装技术的快速发展，提(tí)升(shēng)高性能导热材料需(xū)求(qiú)来满足散热需求；下游终端应用领域的发展也带动了导热材料的需求增加。

　　导(dǎo)热材料分类(lèi)繁多，不同的导热材料有不同的特点和(hé)应用场景。目前广泛应用的(de)导热材料有合成石(shí)墨材(cái)料(liào)、均热板（VC）、导(dǎo)热填隙材料、导热凝胶、导(dǎo)热(rè)硅脂、相变(biàn)材(cái)料等。其(qí)中合成石墨类主(zhǔ)要是用(yòng)于均(jūn)热；导热填隙(xì)材料、导热凝胶、导热(rè)硅(guī)脂和相变材料(liào)主要(yào)用作提升导热能力(lì)；VC可以同时起到均热和(hé)导(dǎo)热作用(yòng)。

　　中信证券王喆等人在4月26日(rì)发布的研报中表示(shì)，算力需求提升，导(dǎo)热材料(liào)需求有望放(fàng)量。最先进的(de)NLP模型中参(cān)数的数量呈(chéng)指数级增长，AI大模型的持续推出带(dài)动算力需求放量。面对算力缺口(kǒu)，Chiplet或成AI芯片“破局”之路(lù)。Chiplet技术(shù)是提(tí)升芯(xīn)片集成度的全(quán)新(xīn)方法，尽可能(néng)多(duō)在物理距离短的范(fàn)围内(nèi)堆(duī)叠大量芯片(piàn)，以使得芯(xīn)片间的信息传(chuán)输速度足(zú)够快。随着(zhe)更(gèng)多芯片(piàn)的堆(duī)叠，不断提(tí)高(gāo)封装密度(dù)已(yǐ)经成为一种趋势(shì)。同时(shí)，芯片(piàn)和封装模组的热通量也不断増大，显著(zhù)提高(gāo)导热(rè)材料需求(qiú)。

　　数据中心的算力需求与(yǔ)日俱增，导热材料需求会提升。根(gēn)据(jù)中国(guó)信(xìn)通(tōng)院发布的(de)《中(zhōng)国数(shù)据中心能耗现状(zhuàng)白(bái)皮书(shū)》，2021年(nián)，散热的能耗(hào)占(zhàn)数据(jù)中心(xīn)总(zǒng)能耗的43%，提高散(sàn)热(rè)能力最为紧迫。随着AI带动(dòng)数据中心(xīn)产业(yè)进(jìn)一(yī)步(bù)发(fā)展，数据中心(xīn)单(dān)机柜功率(lǜ)将越来越大(dà)，叠(dié)加数据中心机(jī)架数的(de)增多，驱动(dòng)导热材料(liào)需求有望快速增长(zhǎng)。

　　分析师表示，5G通(tōng)信基站(zhàn)相比于(yú)4G基站功耗更大，对于(yú)热(rè)管(guǎn)理的要求更高。未(wèi)来5G全球建设会为导热材料(liào)带来新增(zēng)量。此(cǐ)外，消费电子在实现(xiàn)智能化的同时逐步向轻薄化、高性能和多(duō)功能方向发展。另(lìng)外，新能源(yuán)车产销量不断提升，带(dài)动导热材料需求(qiú)。

　　东方证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)5G商用化基本普及，导热材料使用领域更加(jiā)多元，在新能源汽车、动(dòng)力电池、数(shù)据(jù)中心等(děng)领域(yù)运(yùn)用(yò50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ng)比例逐步(bù)增加，2019-2022年，5G商用(yòng)化(huà)带动(dòng)我国导热材料市场规(guī)模(mó)年均复合增长高达(dá)28%，并有(yǒu)望于24年达到(dào)186亿元。此外，胶粘剂(jì)、电磁屏蔽(bì)材料、OCA光学胶等各类(lèi)功能材料市场规模均在下游(yóu)强劲(jìn)需求下呈稳步上升之势。

　　导热材(cái)料产(chǎn)业链主要(yào)分为原材料、电磁屏蔽材料、导热器件、下游(yóu)终端用户四个领域。具体来(lái)看，上游所涉及的原材料主要集中在高分子(zi)树脂、硅胶块、金属材料及(jí)布(bù)料(liào)等。下游方面(miàn)，导热材料通常需要(yào)与一些(xiē)器件结合，二次(cì)开(kāi)发(fā)形成导热(rè)器件(jiàn)并(bìng)最终应用于消费电池、通信基(jī)站、动力电池等领域。分析人士指出(chū)，由于导热材料在终端的中(zhōng)的(de)成本占比并不高，但其扮演的角色非常重要(yào)，因而供(gōng)应商业绩稳定(dìng)性(xìng)好、获(huò)利能力稳定。

　　细(xì)分(fēn)来(lái)看，在石墨(mò)领域有布局的上市公司为中石(shí)科技、苏州(zhōu)天脉；TIM厂商有苏州(zhōu)天脉、德邦科技、飞(fēi)荣达(dá)。电磁屏蔽材(cái)料有布局的上市公司为长盈精(jīng)密、飞荣达、中石科技；导(dǎo)热器件有布局(jú)的上市公司为领益(yì)智造、飞荣达。

50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润c="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/cb161abb60f0ca51fd2235f5316fd36a.png" alt="AI算力+Chiplet先进封装双重提振需求！导热(rè)材料产业链上市(shì)公司一览">

　　在(zài)导热材料领域有新(xīn)增项目的上市(shì)公司为德邦科技(jì)、天赐材(cái)料(liào)、回天新(xīn)材、联(lián)瑞(ruì)新材、中石(shí)科(kē)技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算力赋能叠(dié)加下游终端应用(yòng)升(shēng)级，预(yù)计2030年(nián)全球导(dǎo)热材料市场(chǎng)空间将达到(dào) 361亿元, 建议(yì)关注两条投资主线：1）先进散热材(cái)料主赛道领(lǐng)域，建(jiàn)议(yì)关注具有技术和(hé)先发优势(shì)的公司德邦科技、中石科技、苏州天(tiān)脉、富烯(xī)科技等。2）目(mù)前散热材料核(hé)心材仍(réng)然大(dà)量依靠进口，建议关注突破(pò)核心技(jì)术(shù)，实现本土替代的联瑞(ruì)新材(cái)和瑞华泰等。

　　值得注意(yì)的是，业内人士表示，我国(guó)外导热材料发展较晚，石墨膜(mó)和TIM材(cái)料的核心原材料(liào)我国技术欠缺(quē)，核心原材料绝大部分得(dé)依靠进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润