5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了(le)5月金股和策略。doi的时候怎么夹，doi是怎么夹

　　一、5月金(jīn)股出炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截至5月(yuè)4日(rì)，15家(jiā)券商(shāng)共(gòng)计(jì)推荐了(le)154只(zhǐ)金股(gǔ)，从(cóng)行业(yè)来(lái)看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的(de)板块，占比接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程度与中特(tè)估(gū)概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板(bǎn)块关注(zhù)度则(zé)快速下降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集(jí)中(zhōng)度(dù)来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家(jiā)及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上(shàng)机构推荐，分(fēn)别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则(zé)表(biǎo)现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商(shāng)对(duì)五月份的投资方向做了(le)预判(pàn)，综合多家(jiā)观(guān)点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议(yì)多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机(jī)构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件驱(qū)动所以(yǐ)有(yǒu)短期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了美国股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示(shì)经济的微(wēi)刺(cì)激doi的时候怎么夹，doi是怎么夹(jī)(包括重大(dà)项(xiàng)目的陆续(xù)推出和开工(gōng))不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风(fēng)险(xiǎn)及(jí)资产价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回(huí)下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的(de)经济(jì)周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市(shì)场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场依(yī)然维持震荡(dàng)格(gé)局(jú)，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要么(me)减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会(huì)带来股票(piào)供给压力(lì)，市场尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济(jì)会出(chū)现持续或者大幅改(gǎi)善;资(zī)金利(lì)率的回(huí)落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度(dù)投(tóu)资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可(kě)以(yǐ)有相对(duì)收(shōu)益。(关键词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些(xiē)积极(jí)因素正(zhèng)出(chū)现，将给市场带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌(diē)后(hòu)5月有些(xiē)积极(jí)因素(sù)出(chū)现(xiàn)，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其次，前(qián)期小批多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期(qī)经济(jì)预期(qī)偏乐观(guān)，而实际(jì)政策效果难(nán)以对(duì)冲来自(zì)房地(dì)产等领域带来的(de)经(jīng)济下行动能，基(jī)本面(miàn)预期很有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改革和(hé)结(jié)构调整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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