财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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