金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多但是(shì)驱(qū)动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我们做空纯碱(jiǎn)的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的(de)预(yù)期下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致的现货价格(gé)下降吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基(jī)本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数(shù)预计(jì)不(bù)大(dà)；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的(de)趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是驱动依(yī)旧(jiù)是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和同(tóng)比上都(dōu)是相当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持(chí)平去(qù)年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还(hái)是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的(de)因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期(qī)的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继(jì)续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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