金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得(dé)日本股市(shì)变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Poi武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义nt72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何(hé)方(fāng)，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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