近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代(d姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ài)持(chí)交易等违规行(xíng)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银(yín姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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