看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(ché安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的n)界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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