财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

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　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟g>

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。