5月12日晚间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递(dì)交了(le)截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人(rén)民币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手(shǒu)笔持(chí)有美股的买(mǎi)方机(jī)构(gòu)之一，景(jǐng)林的(de)动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私(sī)募美女脱了个精光露出奶囗和尿囗景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持(chí)仓美女脱了个精光露出奶囗和尿囗(cāng)规模小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林(lín)资产在美(měi)股市场持有34家上市公(gōng)司的股票(piào)。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟(wěi)达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不(bù)负众望(wàng)，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度(dù)末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调(diào)”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还(hái)包(bāo)括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退出离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多(duō)年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且(qiě)公司的(de)利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充(chōng)足(zú)，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资(zī)产(chǎn)对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自(zì)五一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向，中特(tè)估支线也由(yóu)暗转明，晋(jìn)升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便(biàn)开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观(guān)数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交(jiāo)额(é)超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主(zhǔ)要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则(zé)是明(míng)显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成为信贷(dài)回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证券(quàn)的点(diǎn)评(píng)称(chēng)，4月下(xià)旬票据利(lì)率(lǜ)先下(xià)后上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票(piào)额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利(lì)率了(le)，信贷再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可(kě)能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可(kě)能(néng)还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边(biān)，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未(wèi)有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在(zài)深夜(yè)抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机(jī)制(zhì)应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　美女脱了个精光露出奶囗和尿囗trong>大家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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