金融界5月12日消息 国内期货(huò)市(shì)场收(shōu)盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了(le)？兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口g>

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公布的数据(jù)，美国(guó)4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此前加息(xī)结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储(chǔ)越来(lái)越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个(gè)季度(dù)的时间，在(zài)此(cǐ)期间将面(miàn)临经(jīng)济和(hé)政(zhèng)策(cè)的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至2021年(nián)以来的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市(shì)场正(zhèng)在降温。同时国(guó)内(nèi)社融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难言(yán)企稳，后续(xù)还需关注兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口海外(wài)衰退预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发(fā)，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口xiǎng)有色金属(shǔ)与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险依然(rán)利好贵金(jīn)属，但是美(měi)元(yuán)指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属大(dà)幅(fú)回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空(kōng)间，首先关(guān)注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该位(wèi)置(zhì)将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议(yì)继续等白(bái)银行情企稳再低位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧预(yù)期(qī)迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续关注调(diào)整行情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银行业风(fēng)险与债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购金持续(xù)等(děng)宏观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心建议。