美国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违(wéi)约发(fā)出(chū)警告，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可(kě)能最早于6月1日出(chū)现债务(wù)违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国(guó)会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额(é)度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国(guó)会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信(xìn)用(yòng)”和(hé)各方对美国的(de)“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会(huì)议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务上(shàng)限僵局中了解(jiě)到(dào)，等(děng)到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企业(yè)和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷(dài)成本(běn)，并对美国的信用(yòng)评级产生(shēng)负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在一(yī)个月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的(de)一个(gè)原因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地(dì)方政府系列(liè)证券，以避免突(tū)破债(zhài)务上限。

　　此前(qián)，国会预算(suàn)办公室预(yù)测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期(qī)存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办公室发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收(shōu)入低于国会预算(suàn)办公室2月份的(de)预期，我们现在估计(jì)，财政部在6月初用(yòng)尽资金(jīn)的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出(chū)警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四位领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年推(tuī)高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高(gāo)管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导致失业率上(shàng)升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款上限是(shì)国会的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经(jīng)济(jì)和金(jīn)融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提(tí)高债务上限，美(měi)国企业将面临不(bù)断(duàn)恶化的信贷市场，政(zhèng)府可(kě)能无(wú)法向依赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上限的(de)对峙(zhì)“有(yǒu)可(kě)能威胁(xié)我们在过(guò)去两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过(guò)债务(wù)上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思(shàng)限的(de)党争不断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违(wéi)约可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是美国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)为履行(xíng)已产(chǎn)生的支(zhī)付义务而(ér)举债的最高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声明称，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和(hé)党的债(zhài)务上限法案，称(chēng)其为(wèi)“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法案(àn)是“为(wèi)获取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表示如果该法案(àn)到达拜(bài)登的办公桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美国债务上(shàng)限的法案谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的(de)美(měi)国(guó)利率策略师(shī)认(rèn)为，自上(shàng)周以来，美(měi)国(guó)利率反(fǎn)弹，美(měi)债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂(jì)是对美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联(lián)储下周最后(hòu)一(yī)次加息(xī)，这(zhè)与我行(xíng)的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有可能的，但考虑到银行体系(xì)的(de)漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题(tí)最早将在(zài)下(xià)个月(yuè)显现(xiàn)出(chū)来。该行认为，美国国债出现技术性违约的(de)风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在(zài)报告中表示，预计有关美(měi)国债务上(shàng)限和联(lián)邦(bāng)拨(bō)款法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提出最新(xīn)财政提案后，解(jiě)决美(měi)国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告称(chēng)，美(měi)国触及关键(jiàn)的(de)债务上限最(zuì)后期限(xiàn)的时间可能(néng)会早于市场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家兼全球投资研(yá糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思n)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的可能(néng)性(xìng)大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示(shì)，美国(guó)已在今年(nián)1月触及债(zhài)务上限，财政部可通过特别(bié)措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债(zhài)务上(shàng)限问题的(de)担忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与国会两党僵持这(zhè)两个(gè)因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党派意(yì)向、后备方案(àn)等三个角(jiǎo)度看，我们认为美(měi)债在今(jīn)年6月(yuè)违约的(de)风险仍然(rán)较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但(dàn)总体而言预(yù)计(jì)其直接影响有限。

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