近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(五的大写是什么bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市(五的大写是什么shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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