财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的(de)定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要(yào)求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和分红(hóng)水平等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗成共(gòng)识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次(cì)主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗临利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，参(cān)考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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